Reflexiones para experimentar

Ayer el primer ministro griego dijo que se estaba preparando para la salida del Euro. Hoy ha matizado que no conocía a nadie que se estuviera preparando para la salida del Euro. Será cierto y mejor para todos que… , no news is good news.

Hipótesis que manejo para la salida actual del embrollo del Euro : la creación de un mecanismo cambiario interno de la EU que será aplicado voluntariamente tanto para Grecia como para el resto paises , pero que no podria usarse en mercados internacionales. De esta forma , los griegos no saldrian del Euro pero tendrian una valoración distinta para los bienes y servicios producidos en el pais.

Por encima de todo, Europa es un problema político. Volver al dracma para los griegos es un fracaso político de tremendas connotaciones que van más allá de lo económico, que también. Pero en política es posible todo, así que en lugar de llamarles dracmas podrian llamarles ‘ECU’ y aplicable al resto de PIGS . El ECU fue la primera moneda europea pero que no salió nunca en circulación . Un día decidieron la paridad 1 ECU : 1 EURO , pero esto podría retomarse cambiando la paridad por otra de una fluctuación regulada como en China . Los países europeos no tienen materias primas pero si podemos producir y servicios primarios , la dieta mediterránea (alimentos básicos, leche , pesca, etc.)  que es la base de la pirámide social. No habría que olvidar que la pobreza extrema se alcanza cuando no se puede comer.

Así, un tomate español valdría un 30 % menos que un tomate alemán, y por tanto el flujo monetario de los euros recibidos por el exterior se canalizarian en forma de ecus . Si, las deudas siguen estando en Euros  y se generaría inflación por la importación de casi todo, pero abriría la puerta a volver a producir alimentos básicos, a volver a la agricultura. Habrá que aceptar que ahora mismo no hay salida que no sea el impago : para repagar las deudas hay que generar ingresos de algún modo .

En el caso griego, basta ver el PIB de Grecia , para ver que la forma en que se canalizarian Euros ‘alemanes’ hacia el pais sin coste para Alemania serian : el turismo (el cambio EUR-ECU sólo estaría disponible para ciudadanos de la UE) , como la exportación de agricultura  o pesca.

Me gustaría que alguien me diera los inconvenientes derivados de este planteamiento.

La comunidad internacional ha aportado veinte mil millones de dólares a Afganistán para su reconstrucción.

La comunidad internacional aportará veinte mil millones de dólares a Grecia para su deconstrucción.

Y la casa sigue sin barrer … o lo que es lo mismo, para que todo siga igual .

Nadie sabe todavía si la decisión ‘política’ de ayudar a Grecia con sus problemas económicos y déficit ha sido acertada. Pero yo creo que sí . Me parece un golpe bajo que no esperaban los hedge funds posicionados en contra del Euro. Una solución política a un problema económico ? . El hecho de no dar detalles durante la misteriosa reunión mantenida por los líderes de la UE , ha sido una jugada de póker que tenía a los mercados despistados.

Lo que nadie sabe excepto los miembros que estuvieron en la reunión, es si la respuesta unida esconde realmente problemas que no quisieron dar a luz para tranquilizar a los mercados.

En mi opinión, con un paquete de estímulo concreto se abría la veda para el ataque al siguiente más débil , con España en el punto de mira. Hay muchos otros países con peores ratios de deuda, así que el ataque es especulador en toda regla.

Con una respuesta política y económica indeterminada, el ataque al Euro no está asegurado que triunfe. Si hay respaldo político indicando que actuaran ante movimientos extraños, seguramente proporciona tranquilidad y saldrán más compradores de la deuda griega aunque con mayores retornos de interés. Siempre hay un inversor para cada ratio de riesgo.  Si no hay compradores, la UE los comprará de algún modo u otro.

Después de las dudas iniciales y la inercia bajista, el cambio EURO/USD se ha situado en 1.36  ,  sin llegar la sangre al rio.

Así que mi previsión es que en los próximos días o semanas recupere posiciones hasta mínimo 1.40 .

Suerte !

Las protestas van en aumento, Grecia, Latvia, Islandia, y ahora Francia, que para nada es cuestión de Sarkozy , para cuando España ? Si todo va sobre pronósticos, para la segunda mitad del 2009 espero ver revueltas sociales.

No es para ser agorero, sino para preocuparse con la rebelión de las masas sociales : Primero fue Grecia, luego Latvia , y el penúltimo es Islandia . Continuará…

Si a muchos de nuestros colegas le preguntamos que nos señale Latvia en el mapa lo van a tener difícil. Más aún saber que son compañeros de viaje en nuestra querida Unión Europea.

Por eso no me extraña que ningún medio de comunicación español haya publicado noticias acerca de los disturbios en Latvia , en lugar de machacarnos día y noche con el conflicto palestino-israelí. Me pregunto que intereses tenemos allí para que el Ministro de Exteriores español se postule a favor de uno u otro bando.

Como ya dije en otro post, posiblemente Grecia fue el primero, y Latvia es el siguiente en la cadena de conflictos que van a originarse .

En relación al post de si Grecia es la punta del Iceberg , no hay viñeta más expresiva que la del Roto que apareció hace 2 días en EL PAIS

Me pregunto si lo que  está sucediendo en Grecia puede ser la punta del iceberg derivado de los conflictos económicos que nos acechan. Si bien la muerte de un joven estudiante griego por un presunto disparo de un policía fue lo que hizo estallar las violentas protestas de los últimos seis días, detrás hay un claro trasfondo económico.

Grecia es una de las economías europeas más débiles (forma parte de los PIGS) . Su deuda se eleva al 93% del PIB y su déficit público (15% del PIB) es el más alto de la eurozona y el sexto más grande a nivel mundial en términos absolutos.

Año tras año, la inflación ha erosionado la competitividad de su economía, donde el turismo es la gran fuente de ingresos. Pero destinos del estilo de Turquía o Croacia están pisando fuerte en detrimento del país helénico, lo que se está notando en las arcas públicas. Caos económico. Algo que no va a ser anormal en los próximos meses en la eurozona.

Esta situación ha obligado al Gobierno del conservador Costas Karamanlis a aprobar una serie de reformas bastantes impopulares (subida de impuestos, recorte en las pensiones) con las que poder introducir cierta disciplina presupuestaria a sus cuentas públicas.

A ello se ha sumado una reforma universitaria, en favor de la enseñanza privada, que despertó muchas ampollas en un país donde el gasto público en la universidad figura entre los más bajos de la organización. Y para colmo, el partido en el Gobierno, -Nueva Democracia- se ha visto involucrado en una serie de escándalos financieros que acabaron de limar la confianza de los griegos en el gabinete de Karamanlis, que en septiembre de 2007 renovó su mayoría por tan sólo dos escaños.

Entonces llegó la crisis financiera internacional y Grecia hizo crack. Los griegos ven cómo la falta de crédito hace mella en sus bolsillos, mientras sus perspectivas laborales se reducen a pasos agigantados. Con un problema de paro endémico, que en el caso de los jóvenes se eleva al 23%, la muerte del joven universitario Alexander Grigorópulos hizo saltar este malestar social que la población griega arrastra desde hace meses por los aires.

Cuantos de los países europeos están en situación similar ?