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Ha fracasado el modelo de capital riesgo ?
He participado en varias rondas de capital riesgo. El modelo que yo he conocido es el de financiar operaciones de empresas con un alto grado de apalancamiento y un porcentaje pequeño de ‘riesgo’ en relación a la deuda . Un apalancamiento favorecido por unos tipos de interés históricamente bajos . Pero lo cierto es que visto lo visto, unos tipos de interés no han favorecido a la economía a medio plazo : la ha destruido .
La pregunta del millón es si debemos mantener los tipos de interés históricamente bajos para continuar ‘estimulando la economía’.
Los ciudadanos endeudados hasta las cejas no pueden seguir pidiendo créditos aunque los tipos estén al 0. Y si pierden el trabajo ya no digamos. Las pequeñas empresas, aunque los intereses estén a 0 , tienen igualmente cerrado el grifo , porque hay desempleo, porque la construcción está parada, porque no hay ventas.
Entonces quién realmente se beneficia de los bajos tipos de interés ? los bancos en primer lugar, que han tenido barra libre en los bancos centrales para tapar agujeros primero y comprar deuda pública después, a un interés superior a su tasa de interés , negocio redondo. Si los bancos ya están saneados y han superado las pruebas de estrés (no me extraña siguiendo los pasos anteriores) , quedan las grandes compañias . Grandes cantidades de caja , que con ayuda del capital riesgo, para posibles fusiones y adquisiciones. Para esto todavía queda crédito , y cuanto más bajo el interés, mucho mejor.
Si el capital riesgo financia en estos momentos sólo fusiones y adquisiciones, quién financia a las nuevas empresa, quién financia a los nuevos yacimientos de empleo ?
Pero las fusiones y adquisiciones , tienen dos problema , y es que suelen ir acompañados de un recorte de empleos , y que los beneficios suelen ir a los accionistas de la adquirida en lugar de la adquiriente.
Entonces, hacia donde nos conduce el actual modelo de capital riesgo y bajos tipos de interés ? Quizás las redes de inversores privados puedan ayudar a salir de este circulo vicioso.
BANIB es ya una realidad
Os informo de la creación de la primera red de inversores privados de Baleares: Business Angels Network de les Illes Balears (BANIB).
Las redes organizadas de business angels como BANIB cubren el espacio de financiación empresarial entre el capital semilla (friends-family-fools) y el capital riesgo, con inversiones de pequeña y media escala, con implicación personal del inversor en el arranque de la iniciativa y con acompañamiento del plan de empresa.
Específicamente, BANIB es una herramienta de financiación que se orienta a empresas innovadoras, de base tecnológica o con nuevos modelos con desarrollo de negocio en les Illes Balears, priorizando los proyectos de los socios y asociados así como spin-offs surgidos de la Universitat de les Illes Balears.
La constitución de esta entidad es un hito de la sociedad civil balear y en ello han colaborado instituciones como los clusters de innovación de Baleares (TurisTEC, CLAB, BIOIB, IDIMAR, Balears.T, Ibiza Music Cluster), la Cambra de Comerç de Mallorca, Círculo de Economía, Joves Empresaris, Fundació Universitat-Empresa, GSBit, CAEB y ParcBit.
La red iniciará las actividades este otoño y el próximo 9 de septiembre de 2010 se realizará una primera jornada informativa, en la que contaremos con la presentación de otras herramientas complementarias de financiación para proyectos de alto valor añadido como el Mercado Alternativo Bursátil (http://www.bolsasymercados.es/mab/; programa y ubicación por determinar).
BANIB : Business Angels Network de Ias Islas Baleares
Una inciativa a punto de hacerse realidad , en otro post comenté que rondaba la creación de una Red de Business Angels . Registré el dominio banib.es con el objetivo de unir el deseo compartido de varias entidades privadas , así como de otros eventos de emprendedores como Iniciador .
Pues bien, esta semana se constituyeron los grupos de trabajo gracias a la coordinación de Angel Puig , encaminados a la constitución formal de la primera red de business angels de les Illes Balears (Business Angels Network Illes Balears, BANIB).
La red tiene como objetivo la captación de inversión privada para proyectos de base tecnológica que se establezcan en les Illes Balears.
El proyecto ha sido respaldado por: Fundació Universitat-Empresa, Joves Empresaris, ParcBit, y los clústers productivos (BALEARS.T, BIOIBAL, CLAB, Ibiza Music Cluster, IDimar y turisTEC); se espera la adhesión en breve de otras instituciones de carácter empresarial. Está abierto a todo aquel que quiera promover proyectos empresariales en Baleares.
El período constituyente se calcula entre uno y dos meses.
Esta iniciativa privada es perfectamente complementaria a la creación de la Sociedad de Capital Riesgo contemplada como actuación prioritaria para 2010 en el Pla d’Impuls de les Noves Tecnologies de les Illes Balears (PINTIB; http://www.caib.es/govern/archivo.do?id=570607).
Yo estoy en el grupo de difusión y captación de inversores, así que si estás interesado en recibir más información de los foros que organizaremos, por favor contactame.
Reflexiones para experimentar 